TeleTrade: Perché l’impatto della caduta del mercato cinese è limitato?

Lo yuan cinese è sceso al livello più basso degli ultimi 15 anni contro il biglietto verde, con il tasso di cambio USDCNY che è salito ben al di sopra di 7,30 nella sessione del 25 ottobre. Questa è stata la reazione parzialmente ritardata del mercato valutario al terzo mandato di Xi Jinping come segretario generale del partito comunista dopo la creazione del nuovo Comitato, che è un organo decisionale nel Paese.

I media occidentali, alcuni influenti investitori in patria e in generale nella vasta regione asiatica ritengono che il Comitato sia ora pieno di lealisti che si preoccupano di più dell’ideologia della cosiddetta prosperità condivisa per distribuire il reddito dei ricchi e di standardizzare i meccanismi di accumulazione del reddito. Potrebbero esserci buone intenzioni dietro, ma la storia ha dimostrato che questo tipo di comportamento è solitamente distante dal pragmatismo economico ed è più propenso a lanciare repressioni settoriali per spingere le imprese tecnologiche cinesi a chiudere a causa del pagamento di pesanti tasse o cercando di essere di seguire gli esigenti standard normativi. Probabilmente vogliono ricevere un contributo maggiore dalle grandi aziende nazionali che hanno un’enorme capitalizzazione al bilancio e mantenere l’ordine nella vita sociale, commenta Responsabile della gestione del portafoglio di TeleTrade, Ilya Frolov.

È stato anche confermato che in caso di una nuova impennata (anche lieve) di malati di covid, loro sono a favore di ulteriori lockdown, questo ha già ha spinto l’economia nazionale a un rallentamento su larga scala. In effetti, l’avanzo del Paese in termini di prodotto interno lordo è stato del 3,9% solo nel terzo trimestre su base annua, mancando l’obiettivo del 5,5% proprio del Partito Comunista. Secondo i dati ufficiali, la Cina ha ridotto le sue importazioni di gas del 9,5% e le importazioni di petrolio del 4,3% in volumi fisici per i tre trimestri del 2022.

Tutto ciò indica una significativa diminuzione dei bisogni dell’industria locale, proprio nel momento in cui il prossimo Primo Ministro Li Qiang succederà a Li Keqiang. I mercati non hanno applaudito i cambiamenti. Sembra che il campo pro-riformista sia stato spazzato via dopo il Congresso del Partito, mentre il ricordo dello strano incidente con Hu Jintao, precedentemente segretario generale dal 2002 al 2012, rimosso pubblicamente dal Congresso con alcune imbarazzanti spiegazioni sulle sue condizioni di salute, sono ancora commoventi.

Secondo quanto riferito, le case di investimento estere hanno venduto un valore netto di 17,9 miliardi di yuan, che è quasi 2,5 miliardi di euro delle azioni continentali del paese durante la prima sessione di negoziazione dopo il fine settimana. Reuters afferma che è il più grande deflusso di capitali dall’inizio dello schema di calcolo dal 2014. Di conseguenza, l’indice blue-chip cinese CSI300 ha perso il 2,9% in un solo giorno, ma l’indice tecnologico Hang Seng di Hong Kong ha registrato il suo peggior giorno, crollando di oltre l’8%, mentre i titoli popolari tra cui Alibaba e Tencent hanno perso molto di più. Le borse di Hong Kong, ovviamente, sono meno controllate dalle autorità di Pechino.

È incredibile che tutta questa situazione negativa dei mercati cinesi non abbia avuto un impatto evidente su Wall Street, poiché l’indice S&P 500 a faticato nel tentativo di superare il livello di 3.800. Il sentimento nei confronti degli Stati Uniti e delle azioni globali è stato supportato dall’articolo del Wall Street Journal in cui si afferma che la Federal Reserve sarebbe pronta a discutere se approvare un aumento dei tassi meno duro a dicembre dopo aver completato ancora una volta un ampio aumento del tasso dello 0,75%.

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