TeleTrade: Il cuore del mercato si sta spezzando

Il mercato ancora pensa alla conferenza della Federal Reserve (Fed). La riunione del 1° febbraio dell’autorità di regolamentazione statunitense è terminata da giorni, eppure un’enorme folla di trader e investitori viene costantemente spinta da opinioni contraddittorie. L’attenzione esplicita del mercato alle nuove dichiarazioni pubbliche del presidente della Fed, Jerome Powell, potrebbe aiutare a dipingere un quadro più ottimista di quanto la realtà detenga, sostenendo di fatto una linea rialzista. Nel frattempo, una varietà di titoli sale, poi scende, poi risale e poi riscende andando a volte a colpire picchi di volatilità, ma sembra senza una ragione, e in realtà non finendo da nessuna parte. Il vero problema è che il presidente della Fed non ha fornito molti indizi per proseguire nella ricerca della comprensione di questo delicato momento storico finanziario. “Il processo disinflazionistico, il processo di riduzione dell’inflazione, è iniziato ed è iniziato nel settore dei beni”, ha affermato Powell. “Ma c’è ancora molta strada da fare”, ha aggiunto, menzionando che gli aumenti dei prezzi nel settore dei servizi sono rimasti elevati, poiché “queste sono le primissime fasi della disinflazione”.

Dalle sue parole si intuisce che non ci saranno novità sul percorso della politica monetaria, anzi hanno dato una spinta al mercato ed ha aiutato l’indice S&P 500 a salire e testare ancora una volta l’area tecnica sopra i 4.150 punti. È stata un’euforia temporanea, e poi il partito ottimista ha perso terreno ed è sceso a 4.088, ma è tornato a galla ancora una volta dopo l’osservazione successiva del leader della Fed sul rapporto sull’occupazione di gennaio, commenta Responsabile della gestione del portafoglio di TeleTrade, Ilya Frolov.

“Non ci aspettavamo che fosse così forte”, ha detto Powell, mentre l’economia americana ha aggiunto 517.000 nuovi posti di lavoro per il primo mese dell’anno. Tuttavia, il suo commento successivo che “ti mostra perché pensiamo che, domare l’inflazione, sarà un processo che richiede un periodo di tempo significativo”, ha fatto capire che la strada sarà ancora in salita.

La tempesta verbale ha continuato a rimbalzare gli indici azionari da un capo all’altro, poiché anche se i posti di lavoro di gennaio potessero essere successivamente adeguati a causa di fattori stagionali, era chiaramente troppo alto per i gusti della Fed. La straordinaria forza del mercato del lavoro statunitense va contro i piani della Fed per abbassare la pressione inflazionistica. Quindi, Jerome Powell e altri governatori della Fed potrebbero desiderare una maggiore flessibilità nel numero di posti di lavoro poiché una situazione occupazionale molto tesa tende a far salire i salari.

L’attuale basso tasso di disoccupazione del 3,4% è al minimo storico degli ultimi 53 anni. Dal punto di vista della Fed, potrebbe essere necessario aumentarlo, poiché i dipendenti potrebbero perdere la loro capacità di contrattazione per salari più alti mentre i consumatori non penseranno di spendere troppi soldi. Tutto questo è un male per l’uomo medio della strada, ma un bene agli occhi delle autorità finanziarie. Il presidente della Fed di Minneapolis, Neel Kashkari, ha affermato che la Banca Centrale non ha raffreddato l’inflazione abbastanza per “dichiarare la vittoria” e ha più “lavoro da fare” poiché “solo l’aumento dei tassi può mettere un freno all’inflazione” e la Fed deve aumentarli “in modo aggressivo per mettere un tetto all’inflazione, per poi lasciare che la politica monetaria si faccia strada attraverso l’economia”.

Ad ogni modo, è necessario un consolidamento tecnico duraturo al di sopra dell’area di prezzo cruciale tra 4.100 e 4.200 per definire la direzione futura da seguire per la folla di investitori, i quali vorrebbero la Fed in una posizione più accomodante piuttosto che aggressiva. Potrebbe volerci del tempo per capire se il mercato potrebbe affrontare un altro innamoramento oppure il fallimento di un’altra storia d’amore. Ma per ora, possiamo essere certi che il cuore del mercato si sta spezzando e potrebbe sfaldarsi a breve trovandosi di fronte a molti spazi vuoti che fanno paura.

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